Sept des 10 pays à plus forte croissance dans les dernières années se trouvent en Afrique

Un nouveau rapport de la Banque africaine de développement (http://www.afdb.org) explore comment les techniques de financement structuré peuvent mobiliser des capitaux domestiques pour financer les projets d’infrastructures et soutenir la croissance économique.

Le rapport, «Financements Structurés – Conditions pour les obligations de projets d’infrastructure dans les marchés financiers africains », sera lancé par le Vice-Président Finance de la BAD, Charles Boamah, le 19 avril prochain à Washington, DC, en marge des réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale.

• Pendant la cérémonie de lancement, les ministres africains des Finances et gouverneurs des banques centrales vont discuter de comment les marchés africains pourraient mobiliser des capitaux pour des projets d’infrastructure. Ils vont également discuter de comment les décideurs politiques et les institutions de développement peuvent aider le processus.

• Le nouveau rapport de la BAD souligne la possibilité pour les obligations de projet, tout en décrivant les conditions nécessaires pour construire des marchés financiers efficients. À cet égard, le rapport explique le rôle crucial des politiques gouvernementales  et tire des leçons des autres marchés qui pourraient être utiles pour l’Afrique.

La publication du nouveau rapport arrive à un moment très opportun. Les pays africains ont des taux de croissance de plus de cinq pour cent. En effet, sept des 10 pays à plus forte croissance dans les dernières années se trouvent en Afrique. Cela a créé une classe moyenne en pleine expansion et un secteur financier florissant. Les économies s’accumulent dans les investisseurs institutionnels comme les fonds de pension et compagnies d’assurance.

L’Afrique a les ressources financières nécessaires pour jouer un rôle important dans la construction d’infrastructures en Afrique, d’autant plus que les marchés financiers nationaux se développent de plus en plus dans plusieurs pays. Des marchés obligataires gouvernementaux s’établissent et deviennent de plus en plus sophistiqués. Sur de nombreux marchés, les émetteurs non-gouvernementaux lèvent régulièrement des fonds.

Il y a des opportunités pour de nouvelles innovations sur les marchés financiers africains. Plusieurs pays africains ont aujourd’hui donné la priorité à l’émission des obligations d’infrastructure. De nombreux pays ont été attirés par l’exemple du Kenya, qui a lancé un programme d’obligations d’infrastructure à la fois du gouvernement central et des entreprises publiques telles que KenGen. Le gouvernement du Kenya a montré la voie en introduisant certains avantages fiscaux pour les investisseurs qui achètent ces obligations. Cela a contribué à susciter l’intérêt pour les investisseurs institutionnels.

Le rapport décrit aussi en détail  des exemples provenant d’autres marchés émergents comme le Chili, le Brésil, le Pérou et la Malaisie dans l’utilisation des obligations de projet d’infrastructure comme un moyen de susciter l’intérêt des investisseurs dans des projets d’infrastructure. Ces exemples peuvent servir de modèle pour les pays africains sur la manière de développer leurs propres marchés.

SOURCE 

African Development Bank (AfDB)

WASHINGTON, le 15 avril 2013 – La croissance économique en Afrique subsaharienne devrait atteindre plus de 5 % en moyenne en 2013-2015.

Une croissance largement attribuée aux prix mondiaux élevés des matières premières et à l’augmentation des dépenses de consommation sur le continent, garantissant ainsi que la région continuera de figurer parmi les régions enregistrant la croissance la plus rapide au monde.

Étude issue de la dernière édition d’Africa’s Pulse, une analyse semestrielle des enjeux façonnant les perspectives économiques de l’Afrique.

En 2012, environ un quart des pays d’Afrique ont connu une croissance supérieure ou égale à 7 % et un autre groupe de pays africains, notamment la Sierra Leone, le Niger, la Côte d’Ivoire, le Liberia, l’Éthiopie, le Burkina Faso et le Rwanda, figure parmi les pays qui connaissent la croissance la plus rapide au monde.

Le nouveau rapport de la Banque mondiale prédit que les perspectives de croissance à moyen terme resteront robustes et seront soutenues par l’économie mondiale en constante amélioration, les prix invariablement élevés des matières premières, ainsi que par l’augmentation des investissements dans les infrastructures régionales, le commerce et la croissance des entreprises.

Se félicitant de cette nouvelle estimation plaçant la croissance de l’Afrique au-dessus de la moyenne mondiale, le vice-président de la Banque mondiale invoque la nécessité de réaliser des progrès plus rapides dans des domaines tels que l’accès à l’électricité et la sécurité alimentaire dans les régions vulnérables du Sahel et de la Corne de l’Afrique. Il mentionne également qu’une augmentation considérable de la productivité énergétique et agricole est indispensable afin d’améliorer la qualité de vie des Africains et réduire la pauvreté de manière significative sur l’ensemble du continent.

« Les pays africains devront procurer plus d’électricité, une alimentation nutritive, des emplois et des opportunités aux familles et communautés du continent afin d’améliorer leurs vies, de mettre fin à l’extrême pauvreté et de promouvoir une prospérité commune », déclare le vice-président de la Banque mondiale, Makhtar Diop. « Sans apport supplémentaire d’électricité ni d’augmentation de la productivité agricole, le développement futur de l’Afrique ne pourra être mené à bien. La bonne nouvelle est que les gouvernements africains ont la ferme intention de changer la situation actuelle. »

M. Diop a également exhorté les gouvernements africains et leurs partenaires de développement à renforcer la collecte de statistiques sur le continent afin de permettre aux citoyens de mieux mesurer et surveiller la progression de leur développement et d’analyser les raisons de son succès ou de son échec, tout spécialement dans les pays riches en ressources et les états fragiles où de telles données sont rarement accessibles.

Les découvertes de nouveaux minéraux stimulent la croissance

Africa’s Pulse affirme que les récentes découvertes de pétrole, de gaz naturel, de cuivre et d’autres minéraux stratégiques, ainsi que l’expansion de plusieurs exploitations minières et la construction de nouvelles installations au Mozambique, au Niger, en Sierra Leone et en Zambie, le tout accompagné de meilleures gouvernances politiques et économiques, ont alimenté une robuste croissance économique sur l’ensemble du continent.

Les prévisions font valoir qu’en 2020, seuls quatre ou cinq pays de la région ne seront pas impliqués dans une exploitation minière d’une sorte ou d’une autre, si grande est l’abondance des ressources naturelles en Afrique.

La Banque mondiale affirme qu’au vu des revenus considérables apportés par les nouveaux minéraux dans toute la région, les pays riches en ressources devront investir consciencieusement ces nouveaux gains en vue d’une amélioration de la santé, de l’éducation et de l’emploi, ainsi que d’une diminution de la pauvreté de leurs citoyens s’ils veulent maximiser leurs perspectives de développement national.

Croissance des dépenses de consommation et des investissements privés

Les dépenses liées à la consommation, qui représentent plus de 60 % du PIB de l’Afrique, sont restées vigoureuses en 2012. Cette dynamique est due au recul de l’inflation, qui est tombée de 9,5 % en janvier 2012 à 7,6 % en décembre 2012, à un meilleur accès au crédit, par exemple en Angola, au Ghana, en Mozambique, en Afrique du Sud et en Zambie, à une baisse des taux d’intérêt – pour chaque hausse du taux d’intérêt, trois réductions furent enregistrées – et à des revenus agricoles plus élevés grâce, entre autres, à de meilleures conditions climatiques en Guinée, en Mauritanie et au Niger, qui ont tous connu une meilleure saison des pluies par rapport à la récolte 2010/2011, et enfin aux rentrées constantes d’envois de fonds estimées à 31 milliards de dollars pour 2012 et 2011.

L’accroissement des flux d’investissement soutient actuellement la croissance de la région. En 2012, par exemple, les flux nets de capitaux privés en direction de la région ont augmenté de 3,3 %, pour atteindre un niveau record de 54,5 milliards de dollars, et les entrées d’investissements directs étrangers dans la région ont augmenté de 5,5 % en 2012, se chiffrant à 37,7 milliards de dollars.

Africa’s Pulse fait remarquer que les exportations soutiennent également la croissance du continent et que les destinations traditionnelles des marchandises ont également changé au cours de la dernière décennie. Depuis 2000, la croissance globale des exportations des pays d’Afrique subsaharienne vers les marchés émergents, tels que ceux de la Chine, du Brésil et de l’Inde, et vers certains pays de la région a dépassé celle à destination des pays développés. Le total des exportations vers le Brésil, l’Inde et la Chine dépassait ainsi celui à destination de l’Union européenne en 2011.

La croissance impressionnante de l’Afrique n’a pas suffisamment réduit la pauvreté

Après plus d’une décennie de forte croissance économique, la Banque mondiale affirme que l’Afrique a été en mesure de réduire la pauvreté sur le continent, mais de manière insuffisante.

« Bien que la perspective d’ensemble suggérée par les données montre une expansion vigoureuse des économies africaines et un déclin de la pauvreté, ceci masque des différences sensibles de performance, même parmi les pays africains à la plus forte croissance », déclare Shanta Devarajan, économiste en chef pour la région Afrique de la Banque mondiale et auteur principal du nouveau rapport.

M. Devarajan ajoute que, de 2005 à 2010, l’Éthiopie et le Rwanda ont connu une expansion de leurs économies de l’ordre de 8 à 10 % (soit entre 5 et 8 % par habitant), ce qui a entraîné une chute annuelle de 1,3 à 1,7 point de pourcentage de leurs taux nationaux de pauvreté. En revanche, le recul de la pauvreté dans certains autres pays a accusé un sérieux retard par rapport à la croissance.

L’avenir apporte la promesse d’une croissance encore plus vigoureuse, d’une pauvreté bien moindre et d’une prospérité commune

Africa’s Pulse suggère qu’un nombre de tendances émergeant sur le continent pourrait transformer son état actuel de développement au cours des années à venir. La promesse de revenus importants provenant de l’exploitation minière, une hausse des revenus créée par une expansion considérable de la productivité agricole, la migration à grande échelle des populations de la campagne vers les villes d’Afrique, et un dividende démographique potentiellement créé par la croissance rapide de la population jeune d’Afrique, comptent parmi les facteurs susceptibles de transformer l’Afrique.

« Si elles sont exploitées de manière adéquate de manière à libérer leur plein potentiel, ces tendances apportent la promesse d’une croissance plus prononcée, d’une forte diminution de la pauvreté et d’une accélération de la prospérité commune pour les pays africains dans un avenir proche », affirme Punam Chuhan-Pole, coauteur d’Africa’s Pulse et économiste principale pour la région Afrique de la Banque mondiale.

Thierry Barbaut
Avec la Banque Mondiale

L’aide au développement a reculé de 4 % en valeur réelle en 2012, après avoir baissé de 2 % en 2011.

Dans plusieurs pays, la poursuite de la crise financière et des turbulences dans la zone euro a conduit les pouvoirs publics à donner un tour de vis budgétaire, décision qui a eu un impact direct sur l’aide versée aux pays pauvres. On observe en outre un redéploiement notable de l’aide des pays les plus pauvres vers les pays à revenu intermédiaire.

Cependant, d’après l’enquête du CAD sur les plans de dépense indicatifs des donneurs, un redressement modeste des niveaux d’aide est attendu en 2013.

Le Secrétaire général de l’OCDE, Angel Gurría, s’est déclaré préoccupé par cette tendance et il s’est exprimé en ces termes : « Il est inquiétant de constater que les contraintes budgétaires des pays membres ont entraîné un deuxième mouvement consécutif de repli du montant total de l’aide, mais je me réjouis qu’en dépit de la crise, neuf pays aient tout de même réussi à accroître leurs apports d’aide. A mesure que se rapproche l’échéance de 2015 fixée pour la réalisation des Objectifs du millénaire pour le développement, je forme le vœu que la tendance au redéploiement de l’aide, qui se fait au détriment des pays les plus pauvres, va s’inverser. Cette inversion de tendance est en effet primordiale pour que l’aide puisse dûment contribuer à la concrétisation des OMD. »

Principaux chiffres de l’aide en 2012

En 2012, les apports nets d’aide publique au développement (APD) versés par les membres du Comité d’aide au développement (CAD) de l’OCDE se sont chiffrés à 125.6 milliards USD, ce qui représente 0.29 % de leur revenu national brut (RNB) cumulé, l’APD ayant reculé de -4.0 % en valeur réelle par rapport à 2011.

Depuis 2010, année où elle avait atteint son niveau record, l’APD a baissé de -6.0 % en valeur réelle. Si l’on fait abstraction de 2007, qui correspond à la fin des opérations exceptionnelles d’allègement de la dette, le repli observé en 2012 est le plus marqué depuis 1997. C’est aussi la première fois depuis 1996-1997 que l’aide se contracte pendant deux années successives.

La crise financière et les turbulences dans la zone euro ont amené les gouvernements de nombreux pays à appliquer des mesures d’austérité et à amputer les budgets alloués à l’aide. Cependant, en dépit des tensions budgétaires actuelles, certains pays ont maintenu, voire accru, leurs budgets consacrés à l’APD afin d’atteindre les objectifs qu’ils s’étaient fixés.

Le nouveau président du CAD, Erik Solheim, a déclaré que le CAD continuerait à encourager ses membres à honorer leurs engagements. « Je salue l’effort des neuf membres du CAD qui ont accru leurs apports d’aide en 2012, et j’invite instamment les autres à faire de même dès que leur situation budgétaire le leur permettra », a indiqué M. Solheim, et d’ajouter : « Il n’est pas impossible de maintenir le niveau d’aide même dans le contexte budgétaire actuel. Dans son budget pour 2013-2014, le Royaume-Uni prévoit d’allouer à l’aide une enveloppe dont le montant sera porté à l’équivalent de 0.7 % du revenu national, ce qui nous laisse espérer que nous parviendrons à inverser la tendance à la baisse. »

Redéploiement des crédits d’aide

Il ressort des données pour 2012 que, bien que le montant total de l’APD nette fléchisse, l’aide bilatérale affectée à des projets et programmes de développement (c’est-à-dire hors allègement de dette et aide humanitaire) a progressé de +2.0 % en termes réels ; les contributions aux budgets centraux d’institutions multilatérales ont en revanche baissé de -7.1 %.

L’aide bilatérale à l’Afrique subsaharienne s’est chiffrée à 26,2 milliards USD, soit une chute de -7.9 % en termes réels par rapport à 2011. L’aide au continent africain a été réduite de -9.9 % et ramenée à 28,9 milliards USD après une année 2011 marquée par le soutien exceptionnel accordé à certains pays d’Afrique du Nord à la suite du « printemps arabe ».

Le groupe des pays les moins avancés (PMA) a également vu les apports nets d’APD bilatérale qui lui étaient destinés accuser un repli de -12.8 % en termes réels et tomber à environ 26 milliards USD.

Résultats des Etats Unis

Les donneurs les plus généreux, en volume, ont été les États-Unis, le Royaume-Uni, l’Allemagne, la France et le Japon. De leur côté, le Danemark, le Luxembourg, les Pays-Bas, la Norvège et la Suède ont à nouveau dépassé l’objectif de 0.7 % du RNB fixé par les Nations unies. Neuf pays ont enregistré une hausse de leurs apports nets d’APD en termes réels, ceux dans lesquels ce mouvement a été le plus marqué étant l’Australie, l’Autriche, la Corée, l’Islande (qui a rejoint le CAD en 2013) et le Luxembourg. Quinze pays ont observé une tendance inverse, les variations à la baisse les plus prononcées s’étant produites en Espagne, en Italie, en Grèce et au Portugal, qui ont été les pays les plus durement touchés par la crise de la zone euro.

Les pays du G7 ont contribué à hauteur de 70 % au chiffre total de l’APD nette du CAD en 2012 et les pays de l’UE membres du CAD ont quant à eux été à l’origine de 51 % des versements nets d’APD du CAD.

En volume, les États-Unis se classent toujours premiers, avec des versements nets d’APD de 30,5 milliards USD en 2012, en régression de -2.8 % en valeur réelle par rapport à 2011. Le rapport APD/RNB des États-Unis est ainsi passé de 0.20 % en 2011 à 0.19 % en 2012. Ce fléchissement est principalement dû à une réduction du montant net des opérations bilatérales d’allègement de la dette, passé de 1,1 milliard USD en 2011 à 56,3 millions USD en 2012.

Les contributions versées par les États-Unis à des organisations internationales ont en revanche atteint un niveau historiquement élevé de 4.9 milliards USD (soit une hausse de +30.0 % en termes réels par rapport à 2011). En 2012, l’aide bilatérale consentie à l’Afrique subsaharienne par les États-Unis est tombée à 8.8 milliards USD (soit une contraction de -4.5 % en termes réels par rapport à 2011) ; hors allègement de la dette, elle a en revanche progressé de +7.2 %.

L’Europe en ordre dispersé

L’APD émanant des quinze pays de l’UE qui sont membres du CAD s’est établie à 63.7 milliards USD en 2012, chiffre en baisse de -7.4 % par rapport à 2011. En pourcentage de leur RNB cumulé, leur APD a été ramenée de 0.44 % en 2011 à 0.42 % en 2012. Les évolutions de l’APD observées dans les pays de l’UE membres du CAD ont été les suivantes :

• Autriche (+ 6.1%) : imputable à des opérations d’allègement de la dette au profit de l’Afrique subsaharienne ;
• Belgique (- 13.0%) : sous l’effet d’une réduction du budget global alloué à l’aide ;
• Danemark (-1.8%) : à cause d’une réduction des dons bilatéraux ;
• Finlande (- 0.4%);
• France (- 1.6%) ;
• Allemagne (- 0.7%) : du fait d’une réduction des contributions versées aux institutions multilatérales ;
• Grèce (- 17.0%) : à cause des mesures d’austérité ;
• Irlande (- 5.8%) : en raison des restrictions fiscales ayant conduit à amputer le budget alloué à l’aide ;
• Italie (- 34.7%) : à cause d’une diminution de l’aide accordée aux réfugiés arrivant d’Afrique du Nord et d’une réduction des dons consentis au titre de l’allègement de la dette par rapport à 2011 ; le gouvernement italien a toutefois pris l’engagement ferme d’accroître les crédits d’APD de façon à atteindre un rapport APD/RNB de 0.15-0.16 % en 2013 ;
• Luxembourg (+ 9.8%) : sous l’effet d’une hausse des dons bilatéraux ;
• Pays-Bas (- 6.6%) : en raison d’une réduction du budget global consacré à l’aide ;
• Portugal (- 13.1%) : à cause de réductions sans précédent des apports d’aide consécutives à la crise financière ;
• Espagne (- 49.7%) : à cause de la crise financière ;
• Suède (- 3.4%) : en raison d’une diminution de souscriptions au capital aux organisations internationales, bien que les montants versés à ces organisations aient augmenté ;
• Royaume-Uni (- 2.2%) : dû au fait que des engagements budgétaires fermes ont été pris pour garantir des dépenses d’APD équivalant, en volume, à 0.56 % du RNB en 2012 et 0.7 % du RNB à compter de 2013.

En 2012, le montant total de l’APD nette cumulée versée par les 27 États membres de l’UE s’est chiffré à 64,9 milliards USD, soit 0.39 % de leur RNB cumulé. Les apports nets versés par des institutions de l’UE à des pays en développement et des organisations multilatérales sont ressortis à 17.6 milliards USD, soit une progression de +8.0 % par rapport à 2011, due pour l’essentiel à une augmentation des prêts.

D’autres pays en hausse

Dans les autres pays du CAD, l’APD nette a connu les évolutions suivantes :

• Australie (+ 9.1 %) : pour respecter les engagements pris par le pays au niveau international d’accroître son aide afin d’atteindre un rapport APD/RNB de 0.5 % en 2016-2017.
• Canada (+ 4.1 %) : grâce à une augmentation des opérations d’allégement de dette et au maintien de ses engagements envers des initiatives régionales conséquentes ;
• Islande (+ 5.7 %) : évolution traduisant la montée en puissance globale du programme d’aide islandais ;
• Japon (- 2.1 %) : à cause du fléchissement des dons bilatéraux et du recul des contributions versées à des organisations internationales ;
• Corée (+ 17.6 %) : en raison de l’accroissement global des apports d’aide décidé pour atteindre un rapport APD/RNB de 0.25 % d’ici à 2015 ;
• Nouvelle-Zélande (+ 3.0 %) : résultat de l’accroissement global des apports d’aide décidé pour porter le montant de l’APD à 600 millions NZD ;
• Norvège (+ 0.4 %) ;
• Suisse (+ 4.5 %) : dû à l’accroissement global des apports d’aide décidé pour atteindre un rapport APD/RNB de 0.5 % d’ici à 2015.

D’autres pays donneurs ont notifié les chiffres provisoires suivants concernant l’APD :

• République tchèque (- 4.2 %) : principalement dû au fléchissement des contributions versées à l’UE ;
• Estonie (- 2.7 %) à cause d’une diminution de contributions versées à l’UE;
• Hongrie (- 7.5 %) : à cause de la diminution des contributions versées à l’UE et la baisse des apports d’aide bilatérale;
• Israël (- 10.1 %) : à cause d’une réduction de l’APD bilatérale ;
• Pologne (+ 12.4 %) : en raison d’une hausse de l’APD bilatérale ;
• République slovaque (- 3.5 %) ;
• Slovénie (- 2.4 %) ;
• Turquie (+98.7 %) : du fait de l’aide octroyée aux nombreux réfugiés affluant de Syrie et de l’intensification du soutien accordé aux pays d’Afrique du Nord à la suite du printemps arabe ;
• Émirats arabes unis (+30.6 %) : en raison de l’accroissement global de l’aide bilatérale.

En 2012, les apports bruts d’APD des pays membres du CAD (c’est-à-dire avant déduction des remboursements de prêts) ont totalisé 138,0 milliards USD, en baisse de -5.2 % en valeur réelle par rapport à 2011.

Perspectives d’évolution de l’APD

L’enquête la plus récente réalisée par le CAD sur les plans de dépenses indicatifs des donneurs contient des estimations des apports d’aide futurs de l’ensemble des membres du CAD ainsi que des principaux donneurs non membres du CAD et donneurs multilatéraux sur la période allant jusqu’en 2016. Elle comporte également des prévisions concernant les recettes brutes perçues par les pays en développement au titre de l’aide-pays programmable.

En 2012, l’APP a progressé de +0.3 % en termes réels, les mouvements de repli enregistrés dans les pays du CAD ayant été compensés par des variations inverses du côté des donneurs non membres du CAD. Selon les prévisions, l’APP devrait augmenter de 9 % en termes réels en 2013, essentiellement en raison des majorations prévues des apports d’APP de l’Australie, de l’Allemagne, de l’Italie, de la Suisse et du Royaume-Uni et d’augmentations des prêts assortis de conditions libérales consentis par des organismes multilatéraux (notamment l’IDA, le guichet concessionnel de la Banque mondiale et le FIDA). Le montant total de l’APP devrait ensuite demeurer stable de 2014 à 2016.

L’Enquête du CAD laisse augurer une réorientation de l’aide vers les pays à revenu intermédiaire de l’Extrême-Orient et d’Asie du Sud et de l’Est, principalement la Chine, l’Inde, l’Indonésie, le Pakistan, le Sri Lanka, l’Ouzbékistan et le Vietnam, et il semble très probable que l’aide vers ces pays prendra la forme de prêts assortis de conditions libérales.

L’APP devrait en revanche stagner à destination des pays les plus en retard sur la voie de la réalisation des OMD et affichant les niveaux de pauvreté les plus élevés, comprenant des pays d’Afrique subsaharienne comme le Burundi, le Tchad, Madagascar, le Malawi et le Niger.

Thierry Barbaut
Avec